ANALYSE: HSBC hebt Morgan Stanley auf 'Neutral' und Ziel auf 25 US-Dollar

    Allein die geplanten Kosteneinsparungen bis 2014 - oder 6 Prozent der Kosten aus dem Jahr 2012 - bedeuteten unter Ausschluss von Ertragssteigerungen einen Anstieg des operativen Gewinns von 33 Prozent.  Der Restrukturierungsplan erscheine ihm aber dennoch unzureichend, um bis 2015 eine zehnprozentige Rendite zu erreichen. Erforderlich sei dafür auch ein Anstieg der Erträge um neun Prozent.

    Mit Blick auf das um 5 Dollar angehobene Kursziel erklärte Murphy, dass 3 Dollar davon auf die Restrukturierungspläne zurückgingen. Die restlichen 2 Dollar Kurszielaufstockung begründete der Analyst damit, dass er sein Bewertungsmodell und seine Schätzungen nun bis in das Jahr 2015 hinein verschoben habe.

    Entsprechend der Einstufung "Neutral" erwartet die HSBC, dass der Aktienkurs innerhalb von zwölf Monaten im Einklang mit der erwarteten Marktentwicklung abschneiden wird./ck/ag

    Analysierendes Institut HSBC.