Die Tipps der Analysten: Commerzbank und Conergy verkaufen, Deutsche Börse kaufen

AIR FRANCE-KLM

    LONDON - Morgan Stanley hat das Kursziel für Air France-KLM nach dem jüngsten Kursverfall der Aktie von 17,00 auf 15,80 Euro gesenkt, die Einstufung jedoch auf "Overweight" belassen. Das neue Ziel reflektiere die kurzfristig steigenden Netto-Finanzverbindlichkeiten sowie negative Währungseffekte, schrieb Analystin Penelope Butcher in einer Studie vom Donnerstag. Die Kaufempfehlung bleibe angesichts des deutlichen Kursrückgangs in den vergangen drei Wochen bestehen. Die derzeitige Schwäche in der Passage überschatte die deutliche Erholung im Frachtgeschäft und die stark gesunkenen operativen Kosten der Fluggesellschaft.

BAYER

    LONDON - Die WestLB hat das Kursziel für Bayer von 60,00 auf 58,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Add" belassen. Für 2010 und 2011 rechne sie mit höheren Forschungskosten, da der Pharmakonzern die Entwicklung im Bereich Healthcare vorantreibe, schrieb Analystin Cornelia Thomas in einer am Donnerstag vorgelegten Studie. Ihre Prognose für den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) sinke daher für 2010 und 2011 um rund 18 Prozent.

BNP PARIBAS

    LONDON - Morgan Stanley hat das Kursziel für BNP Paribas nach Zahlen von 58,00 auf 64,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Die Großbank habe dank niedriger Rückstellungen robuste Ergebnisse für das Gesamtjahr 2009 veröffentlicht, schrieb Analyst Maxence Legouvello in einer Studie vom Donnerstag. Die Aktie biete eine günstige und sichere Möglichkeit vom Aufschwung der französischen Wirtschaft zu profitieren.

COMDIRECT BANK

    FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung für die Comdirect Bank (comdirect bank) nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 6,50 Euro belassen. Die Direktbank habe starke Zahlen zum vierten Quartal geliefert, schrieb Analyst Philipp Häßler in einer Studie vom Donnerstag. Das mit 100 Millionen Euro deutlich über seinen Schätzungen liegende Ziel für den Vorsteuergewinn im Jahr 2010 sei ambitioniert aber in einem positiven Marktumfeld erreichbar, so der Experte.

COMMERZBANK

    DÜSSELDORF - Die HSBC hat die Einstufung für Commerzbank vor Zahlen auf "Overweight" mit einem Kursziel von 10,00 Euro belassen. Aufgrund des schwierigen Marktumfelds und weiterer Sondereffekte im Zusammenhang mit der Dresdner-Bank-Übernahme dürften die Zahlen zum vierten Quartal schwach ausfallen, schrieb Analyst Johannes Thormann in einer Studie vom Mittwoch. Allerdings seien die Aussichten für 2010 freundlicher, da die meisten Sondereffekte wegfielen. Der Experte beließ seine signifikant über den Markterwartungen liegenden Prognosen für den Gewinn je Aktie (EPS) der Jahre 2010 und 2011 unverändert.

COMMERZBANK

    LONDON - Die Citigroup hat das Kursziel für Commerzbank vor Quartalszahlen von 6,00 auf 5,10 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Sell" belassen. Angesichts der schwachen Kapitalposition blieben die mittelfristigen Perspektiven für die Bank trübe, schrieb Analyst Andrew Coombs in einer Studie vom Donnerstag. Die Rückzahlung der Staatshilfen werde zu einem langen und mühsamen Prozess, fürchtet der Experte.

CONERGY

    DÜSSELDORF - Die WestLB hat Conergy nach vorläufigen Zahlen auf "Neutral" belassen. Die im dritten Quartal begonnene Gewinnerholung habe sich auch in den letzten drei Monaten 2009 fortgesetzt, schrieb Analyst Peter Wirtz in einer Studie vom Donnerstag. Insgesamt erfüllten die Ergebnisse des Solarunternehmens seine Erwartungen. Für eine weitere Verbesserung der Profitabilität sei nun ein Umsatzanstieg notwendig.

CONERGY

    FRANKFURT - Equinet hat die Aktie von Conergy nach Zahlen auf "Sell" mit einem Kursziel von 0,50 Euro belassen (Kurs: 0,831 Euro). Die um Sondereffekte bereinigten Ergebnis-Kennziffern zum vierten Quartal hätten die Erwartungen verfehlt, schrieb Analyst Sebastian Growe in einer Studie vom Donnerstag. Beim Umsatz hingegen habe der Solaranlagenhersteller seine Prognose übertroffen.

DAIMLER

    LONDON - Morgan Stanley hat die Einstufung für Daimler nach Zahlen auf "Underweight" mit einem Kursziel von 27,00 (Kurs: 31,195) Euro belassen. Die Ergebnisse zum vierten Quartal seien im Rahmen der Erwartungen ausgefallen, schrieb Analyst Adam Jonas in einer Studie vom Donnerstag. Allerdings zeige der Ausblick des Autobauers, dass die durchschnittlichen Markterwartungen deutlich zu hoch seien. Der Dividendenverzicht sei ein mutiger, aber angemessener Schritt.

DEUTSCHE BOERSE

    FRANKFURT - Die DZ Bank hat die Aktie der Deutschen Börse (Deutsche Boerse) nach Zahlen und Ausblick von "Verkaufen" auf "Kaufen" hochgestuft und den fairen Wert von 50 auf 57 Euro angehoben (Kurs: 49,96 Euro). Die Zahlen des vierten Quartals hätten die Erwartungen erfüllt, schrieb Analyst Matthias Dürr in einer Studie am Donnerstag. Besonders positiv wertete er die neuen Kosteninitiativen des Managements, das auf das veränderte Marktumfeld reagiert habe.

DEUTSCHE BOERSE

    LONDON - Die Citigroup hat die Einstufung für Deutsche Börse (Deutsche Boerse) nach Zahlen auf "Buy" und das Kursziel auf 67,00 Euro belassen. Die angepeilten weiteren Kostensenkungen des Börsenbetreibers seien eine positive Überraschung, schrieb Analyst Daniel Garrod in einer Studie vom Donnerstag. Der Experte lobte auch die Kostendisziplin im vierten Quartal.

DEUTSCHE LUFTHANSA

    LONDON - Die UBS hat Lufthansa (Deutsche Lufthansa) nach einer Streikankündigung der Piloten auf "Buy" mit einem Kursziel von 14,50 Euro belassen. Der Ausstand dürfte den Umsatz um rund 75 Millionen Euro schmälern, schätzt Analyst Jarrod Castle in einer Studie vom Donnerstag. Die Fluggesellschaft könne derart kurzfristig keine befristet arbeitenden Ersatzpiloten beschaffen, doch dürften die Partner-Fluggesellschaften American Airlines und Swiss einen Großteil der Flüge übernehmen. Bei Lufthansa Cargo sollten die Kapazitäten nahezu ausgelastet bleiben.

DEUTSCHE POSTBANK

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat Deutsche Postbank nach Quartalszahlen auf "Reduce" mit einem Kursziel von 22,00 (Kurs: 22,225) Euro belassen. Mit einem Nettoverlust von 126 Millionen Euro habe das Finanzunternehmen schwache Ergebnisse vorgelegt und seine Erwartungen verfehlt, schrieb Analyst Michael Dunst in einer Studie vom Donnerstag. Nach der jüngsten Gewinnwarnung habe diese Entwicklung aber kaum überrascht. Die Kursentwicklung werde nach wie vor von der möglichen Vollübernahme durch die Deutsche Bank gestützt.

    FRANKFURT - Sal. Oppenheim hat Deutsche Postbank nach vorläufigen Zahlen auf "Strong Buy" mit einem fairen Wert von 29,00 Euro belassen. Die Bilanzbereinigung habe zu einem deutlich über den Erwartungen liegenden Verlust geführt, der kurzfristig negativ wirke, schrieb Analyst Thomas Stögner in einer Studie vom Donnerstag. Allerdings scheine derzeit keine Kapitalerhöhung geplant zu sein. Seine Bewertung der Aktie basiere weiterhin auf einem möglichen Verkauf der bei der Deutschen Post verbliebenen Postbank-Anteile an die Deutsche Bank. Kursschwächen sollten zum Positionsaufbau genutzt werden.

DEUTSCHE POSTBANK

    LONDON  - Die Citigroup hat die Einstufung für Postbank-Aktien (Deutsche Postbank) vor Quartalszahlen auf "Hold" und das Kursziel auf 25,00 Euro belassen. Er habe seine Gewinnschätzungen für die Bank wegen höherer Steueraufwendungen und Rückstellungen gesenkt, schrieb Analyst Andrew Coombs in einer Studie vom Donnerstag. Coombs rechnet mit einem Vorsteuerverlust von 81 Millionen Euro.

DUERR

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat Dürr (Duerr) nach Quartalszahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 18,00 Euro belassen. Vor allem die Cash-Flow-Entwicklung bei dem Anlagenbauer für die Automobilindustrie habe positiv überrascht und zum vollständigen Abbau der Nettoverschuldung bis Ende September 2009 geführt, schrieb Analyst Ingo-Martin Schachel in einer Studie vom Donnerstag. Zudem glänze das Unternehmen mit sehr hohen Auftragseingängen.

FRESENIUS MEDICAL CARE

    LONDON - Die Citigroup hat die Einstufung für Fresenius Medical Care (FMC) (Fresenius Medical Care) vor Jahreszahlen auf "Buy" und das Kursziel auf 38,50 Euro belassen. Analystin Cora McCallum rechnet laut einer Studie vom Donnerstag mit einem Umsatzplus von 5,7 Prozent und einem Überschusswachstum von 9,5 Prozent. Sie zieht die Titel des Dialysespezialisten denen der Muttergesellschaft Fresenius vor, unter anderem weil FMC in naher Zukunft von der US-Gesundheitsreform besonders profitieren könnte.

HENKEL

    DÜSSELDORF - Die WestLB hat Henkel (Henkel vz) vor endgültigen Zahlen auf "Neutral" belassen. Nachdem die vorläufigen Ergebnisse bereits bekannt seien, dürften größere Überraschungen ausbleiben, schrieb Analyst Michael Gorny in einer Studie vom Donnerstag. Während der Umsatz für 2009 die Markterwartungen leicht verfehlt habe, liege der bereinigte Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) fünf Prozent darüber. Das EBIT-Margenziel des Konsumgüterkonzerns von 14 Prozent bis 2012 erscheine zunehmend erreichbar. Seine Gewinnprognosen je Aktie könnten daher steigen, was vom Kurs jedoch bereits reflektiert werde.

HENKEL

    LONDON - Nomura hat das Kursziel für Henkel (Henkel vz) von 42,10 auf 43,30 (Kurs: 36,45) Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Nach wie vor werde das Sparpotenzial des Konsumgüterherstellers unterschätzt, schrieb Analyst Alex Smith in einer Studie vom Donnerstag. Mit dem eingeleiteten operativen und kulturellen Wandel werde Henkel seine mittelfristigen Ziele erreichen.

ING

    LONDON - JPMorgan hat das Kursziel für ING (ING Groep) von 9,68 auf 9,67 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Overweight" belassen. Da er die erwartete Steuerquote von 25 auf 30 Prozent angehoben habe, sänken seine Gewinnprognosen je Aktie für 2010 und 2011 um vier respektive 9,4 Prozent, schrieb Analyst Duncan Russell in einer Studie vom Donnerstag. Die Bank komme mit der Risikoverringerung gut voran, während die Bewertung des Titels äußerst attraktiv bleibe.

PUMA

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat das Kursziel für Puma (PUMA) nach Quartalszahlen von 220,00 auf 230,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Hold" belassen. Der Umsatz habe seine Erwartungen und die Marktprognosen verfehlt, schrieb Analyst Christoph Dolleschal in einer Studie vom Donnerstag. Der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) sei wie erwartet ausgefallen, was auf erfolgreiche Kostensenkungsmaßnahmen hindeute. Der Ausblick des Sportartikel-Produzenten für 2010 sei vorsichtig optimistisch.

RENAULT

    LONDON - Die UBS hat Renault von "Sell" auf "Buy" hochgestuft und das Kursziel von 36,00 auf 42,00 Euro angehoben. Der Wert der Beteiligung an Nissan sei aufgrund des starken Yen gestiegen, schrieb Analyst Philippe Houchois in einer Studie vom Donnerstag. Zusammen mit einer guten Entwicklung des Betriebsvermögens habe dies den Unternehmenswert gesteigert. Zudem liege der Kurs nach der jüngsten Korrektor deutlich unter dem vorherigen Kursziel von 36 Euro.

RHEINMETALL

    FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat die Einstufung für Rheinmetall nach vorläufigen Zahlen für 2009 auf "Hold" und das Kursziel auf 30,00 Euro belassen. Der Autozulieferer und Rüstungskonzern habe ein solides Zahlenwerk vorgelegt, das die Erwartungen übertroffen habe, schrieb Analyst Bastian Synagowitz in einer Studie vom Donnerstag. Die Düsseldorfer machten vor allem bei Kostensenkungen im Automobilsegment große Fortschritte. Das kurzfristige Potenzial sei aber bereits eingepreist.

RHEINMETALL

    LONDON - Die Citigroup hat die Einstufung für Rheinmetall nach vorläufigen Zahlen auf "Hold" und das Kursziel auf 40,00 Euro belassen. Die Jahreszahlen des Autozulieferers und Rüstungskonzerns hätten seine Prognosen übertroffen und den Marktschätzungen entsprochen, schrieb Analyst Jeremy Bragg in einer Studie vom Donnerstag.

RHEINMETALL

    FRANKFURT - Die UBS hat das Kursziel für Rheinmetall nach vorläufigen Zahlen von 43,00 auf 51,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Neutral" belassen. Analyst Sven Weier hob in einer Studie vom Donnerstag seine Gewinnprognosen je Aktie für 2010 und 2011 um zwei bis 17 Prozent an, nachdem der Rüstungskonzern und Automobilzulieferer gute Ergebnisse vorgelegt hatte. Das Kurspotenzial bleibe aber begrenzt, da die Nachfrageentwicklung aus der Autoindustrie unsicher bleibe.

SALZGITTER

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat Salzgitter nach vorläufigen Zahlen auf "Add" mit einem Kursziel von 72,00 Euro belassen. Die Eckdaten für 2009 hätten die Erwartungen verfehlt, schrieb Analyst Ingo-Martin Schachel in einer Studie vom Donnerstag. Dies basiere jedoch vor allem auf der typisch vorsichtigen Rechnungslegung des Stahlkonzerns und damit einhergehenden Wertberichtigungen.

SALZGITTER

    FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat die Einstufung für Salzgitter nach vorläufigen Zahlen auf "Buy" und das Kursziel auf 90,00 Euro belassen. Die massiven Abschreibungen dürften die Qualität der Vermögenswerte weiter verbessern, schrieb Analyst Bastian Synagowitz in einer Studie vom Donnerstag. Zudem sei das Management des Stahlkonzerns aktiv dabei, die Fixkostenbasis zu senken. Das sollte sich in der Summe positiv auf die Stimmung auswirken. Eine unerwartete Erholung des europäischen Langstahlmarktes könne die Aktie zudem deutlicher in den Fokus der Anleger rücken.

SALZGITTER

    LONDON - JPMorgan hat Salzgitter nach vorläufigen Zahlen auf "Overweight" belassen. Der Vorsteuerverlust von 160 Millionen Euro im Jahr 2009 sei nicht so hoch wie befürchtet und deute auf eine solide Verbesserung im vierten gegenüber dem dritten Quartal hin, schrieb Analyst Jeffrey Largey in einer am Donnerstag vorgelegten Studie. Gleichzeitig signalisierten die Eckdaten eine Rückkehr in die Gewinnzone im Jahr 2010 - der Grund für die "Overweight"-Einstufung.

SCHNEIDER ELECTRIC

    PARIS - Cheuvreux hat Schneider Electic (Pacific Sunwear of California) nach Zahlen auf "Outperform" mit einem Kursziel von 84,00 Euro belassen. Die Ergebnisse lägen insgesamt im Rahmen der Erwartungen, der Free Cash Flow übertreffe sie sogar, schrieb Analyst Alfred Glaser in einer Studie vom Donnerstag. Mit dem für 2010 angekündigten leichten Umsatzwachstum zeichne der Elektrotechnikkonzern ein moderat positives Bild.

SOCIETE GENERALE

    PARIS - Cheuvreux hat Societe Generale (Société Générale) nach Quartalszahlen auf "Underperform" mit einem Kursziel von 51,00 Euro belassen. Der Nettogewinn von 221 Millionen Euro übertreffe seine Erwartungen leicht und die des Marktes deutlich, schrieb Analyst Alain Chirlias in einer Studie vom Donnerstag. Etwas enttäuschend sei hingegen der operative Gewinn in Höhe von 1,147 Milliarden Euro ausgefallen. Auch verfehle die für 2009 vorgeschlagene Dividende von 0,25 Euro je Aktie die Hoffnungen des Marktes, der mit 0,29 Euro gerechnet habe.

SWISS RE

    ZÜRICH - Cheuvreux hat Swiss Re (Schweizerische Rueckversicherungs-Gesellschaft) nach Zahlen auf "Outperform" mit einem Kursziel von 55,00 Franken belassen. Trotz eines Gewinns unter den Erwartungen bleibe das Kerngeschäft des Rückversicherers stark, schrieb Analyst Michael Klein in einer Studie vom Donnerstag. Positiv überrascht habe der Dividendenvorschlag von 1,00 Franken je Aktie. Angesichts des Buchwertes von 66 Franken je Aktie im Jahr 2009 erscheine der Titel unterbewertet.

TELEFONICA

    LONDON - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Telefonica von 20,10 auf 19,50 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Buy" belassen. Anleger sollten einen möglichen Zusammenschluss mit Telecom Italia nicht fürchten, schrieb Analyst David Wright in einer Studie vom Donnerstag. Aus strategischer Sicht könne Telefonica davon in Brasilien nur profitieren. Die Belastungen in Venezuela setzten die Dividende nicht aufs Spiel. Der Experte hält die jüngsten Bedenken und die zuletzt nur unterdurchschnittliche Kursentwicklung für nicht gerechtfertigt. (dpa-AFX)