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15.06.2021 14:00:00
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Ölgiganten im Wandel der Zeit
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Die zunehmende Bedeutung von erneuerbaren Energien zwingt die grossen Ölproduzenten zum Umdenken. Das herkömmliche Geschäftsmodell mit fossilen Energien ist nicht mehr zeitgemäß und erfordert eine strategische Neuausrichtung. Dieser Wandel eröffnet neue Geschäftsbereiche, welche die Ölproduzenten nutzen können.
So hat Total sich das Ziel gesetzt, spätestens bis 2050 Netto-Null-Emissionen zu erreichen. Ein weiteres Beispiel liefert Shell, welches mit Effizienzsprüngen und einem Wandel zu Erdgasen und erneuerbaren Energien ähnliche Ziele verfolgt. Bestehende Bemühungen reichen für diese Zwecke nicht mehr aus. Shell wurde beispielsweise von einem europäischen Gericht gezwungen, seine Umweltbilanz zu verbessern. Außerdem hinterfragen Aktionäre die Anstrengungen der Unternehmen, wie ExxonMobil und Chevron kürzlich erfahren mussten.
Total wird zu „Total Energies“
Mit dem neuen Namen „Total Energies“ verfolgt Total die Ambition, sich als eine der führenden Firmen in der Energietransition zu positionieren. Spätestens bis 2050 möchte das Unternehmen Netto-Null-Emissionen auf operativer Ebene erzielen. Um diesen Vorsatz zu erfüllen, fokussiert sich Total Energies auf verschiedene Geschäftsfelder. Einer dieser Bereiche sind die Erdgase. Dort will man weiterwachsen und das bestehende Angebot weiterentwickeln. Total Energies ist im Erdgas-Geschäft an zweiter Stelle bereits gut positioniert und befindet sich in einer guten Ausgangslage. Ausserdem sollen Investitionen in erneuerbare Energien stark gefördert werden. Total Energies möchte unter den Top-5-Produzenten von erneuerbaren Energien auftreten. Zurzeit werden rund sieben Gigawatt aus erneuerbaren Energien gewonnen. Bis 2025 soll dieser Wert auf 35 Gigawatt steigen. Der Fokus soll weg vom herkömmlichen Öl-Geschäft hin zu alternativen Energiequellen führen.
Royal Dutch Shell – Umweltschützer gewinnen vor Gericht
Ein weiteres Unternehmen, das sich mit dem Energiewandel beschäftigt, ist der Öl- und Gasproduzent Shell. In Europa sieht sich Shell nach einem Niederländischen Gerichtsurteil gezwungen, ihre CO2-Emissionen schneller zu reduzieren als bisher geplant. Mit der Ausgangslage, dass die Ölproduktion 2019 die Spitze erreicht hat, müssen andere Ertragsquellen erschlossen werden. Um die gesetzten Klimaziele zu erreichen, muss das Unternehmen in erneuerbare Energien investieren. Dabei trennt sich das Unternehmen von Beteiligungen an Öl- und Gasfeldern, um einerseits die Klimaziele zu erreichen und andererseits Investitionen in erneuerbare Energien zu ermöglichen. Der Fokus auf erneuerbare Energien und Brennstoffe mit geringer CO2-Bilanz (z.B. Wasserstoff) soll Shell in die Zukunft führen. Dabei möchte Shell die bestehenden Standorte nutzen, um in der Ladeinfrastruktur von Elektrofahrzeugen bis 2025 eine führende Rolle einzunehmen.
Aktionärsdruck lastet auf ExxonMobil und Chevron
In Übersee hat ExxonMobil einen bleibenden Eindruck seiner Aktionäre zu spüren bekommen. Ein kleiner aktivistischer Investor namens Engine No. 1 bemängelte kürzlich bei der Generalversammlung die Strategie, weiter an fossilen Brennstoffen festzuhalten, weil das Unternehmen so in existentielle Schwierigkeiten kommen könnte. Unterstützung erhielt Engine No. 1 von keinem geringeren als Blackrock, dem weltweit größten Vermögensverwalter, der auch zunehmend mit ESG-Themen konfrontiert wird. Als zweitgrößter ExxonMobil-Aktionär konnte Blackrock Engine No. 1 die entscheidende Rückdeckung geben, um zwei Sitze im Vorstand zu sichern. Neben ExxonMobil wurde auch der Ölkonzern Chevron von seinen Aktionären konfrontiert. Chevrons Aktionäre haben einem Antrag zugestimmt, welcher die Reduktion des CO2-Ausstoßes ihrer Produkte vorgibt. Diese Ereignisse zeigen, dass die Klimaziele der Unternehmen hinterfragt werden können und eine wichtige Stellung einnehmen.
Ausgewählte Risiken:
Marktrisiko: Die Entwicklung der Aktienkurse der jeweiligen Unternehmen ist von vielen unternehmerischen, konjunkturellen und ökonomischen Einflussfaktoren abhängig, die der Anleger bei der Bildung seiner Marktmeinung zu berücksichtigen hat. Der Aktienkurs kann sich auch anders entwickeln als erwartet, wodurch Verluste entstehen können.
Korrelationsrisiko: Multi Aktienanleihen mit Barriere (Worst of): Dieser Typ der Aktienanleihen bezieht sich auf mehrere Basiswerte. Damit ist der Grad der Abhängigkeit der Wertentwicklung der Basiswerte voneinander (sog. Korrelation) wesentlich für die Beurteilung des Risikos, dass mindestens ein Basiswert seine Barriere erreicht. Anleger sollten beachten, dass bei mehreren Basiswerten für die Bestimmung des Auszahlungsbetrags der Basiswert maßgeblich ist, der sich während der Laufzeit der Wertpapiere am schlechtesten entwickelt hat (sog. Worst-of-Struktur). Das Risiko eines Verlusts des investierten Kapitals ist daher bei Worst-of-Strukturen wesentlich höher als bei Wertpapieren mit nur einem Basiswert.
Emittenten- / Bonitätsrisiko: Anleger sind dem Risiko ausgesetzt, dass Emittent und Garant ihre Verpflichtungen aus dem Produkt und der Garantie - beispielsweise im Falle einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) oder einer behördlichen Anordnung von Abwicklungsmaßnahmen - nicht erfüllen können. Eine solche Anordnung durch eine Abwicklungsbehörde kann im Falle einer Krise des Garanten auch im Vorfeld eines Insolvenzverfahrens ergehen. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich. Das Produkt unterliegt als Schuldverschreibung keiner Einlagensicherung.
Wichtige Hinweise: Diese Information ist weder eine Anlageberatung noch eine Anlagestrategie- oder Anlageempfehlung, sondern Werbung. Die vollständigen Angaben zu den Wertpapieren, insbesondere zur Struktur und zu den mit einer Investition verbundenen Risiken, sind in dem Basisprospekt, nebst etwaiger Nachträge, sowie den jeweiligen Endgültigen Bedingungen beschrieben. Der Basisprospekt und die Endgültigen Bedingungen stellen das allein verbindliche Verkaufsdokument der Wertpapiere dar. Es wird empfohlen, dass potenzielle Anleger diese Dokumente lesen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollständig zu verstehen. Die Dokumente sowie das Basisinformationsblatt sind auf der Internetseite des Emittenten, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstraße 24, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland, unter prospectus.vontobel.com veröffentlicht und werden beim Emittenten zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Die Billigung des Prospekts ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen. Bei den Wertpapieren handelt es sich um Produkte, die nicht einfach sind und schwer zu verstehen sein können. In dieser Information sind Angaben enthalten, die sich auf die Vergangenheit beziehen. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.
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