WM Aktien Global UL-Fonds: Anlagetipp der Woche

München (www.fondscheck.de) - Die Experten von "Euro fondsxpress" stellen den WM Aktien Global UL B-Fonds (WM Aktien Global UI-Fonds B) als Anlagetipp der Woche vor.

Wolfgang Mayr von Mayr Investment Managers arbeite seit dem Jahr 1997 als unabhängiger Vermögensverwalter und berate den WM Aktien Global UI seit der Auflegung im Dezember 1999. Im Jahr 2004 habe ihn das Magazin "€uro" (damals "Finanzen") zum "Fondsmanager des Jahres" gekürt. In den vergangenen dreieinhalb Jahren sei Nina Kordes für den Fonds verantwortlich gewesen. Ende 2012 habe Mayr das Ruder wieder allein übernommen. Mayr, Jahrgang 1965, habe Betriebswirtschaft in Nürnberg und Bamberg studiert.

Wolfgang Mayr investiere beim WM Aktien Global UI weltweit in Aktien, deren Börsenwert mindestens eine Milliarde Euro betrage. Zunächst filtere Mayr Aktien mit einem attraktiven Kursverlauf heraus. Dazu nutze er eine quantitativ-technische Methode. Anschließend analysiere er die Ertragslage der Unternehmen anhand des GARP-Prinzips (Growth at a reasonable Price). Diesen Prozess vollziehe Mayr wöchentlich. Fremdwährungsrisiken sichere er vollständig gegen den Euro ab (im Gegensatz zum sonst vergleichbaren WM Aktien Global USD UI (WM Aktien Global US$ UI-Fonds).

Seit Ende 2012 agiere Mayr komplett quantitativ. Nicht nur die Kurs-, auch die Ertragsanalyse erfolge nun quantitativ. Zudem habe Mayr die Anzahl der Einzelwerte im Portfolio von 26 auf 40 erhöht, da er jetzt breiter über Länder und Branchen streue. Dadurch würde sich das Rendite-Risiko-Profil des Fonds verbessern, so Mayr. Die wichtigste Änderung der Anlagestrategie solle in außergewöhnlichen Baisse-Phasen zum Tragen kommen. Dann möchte Mayr die Einzelwerte nicht mehr aktiv auswählen, sondern das Depot Benchmark-nah am MSCI World ausrichten.

Hintergrund: In Marktphasen wie 2008/09 und 2011, als globale Aktien insgesamt in einer technisch schlechten Marktverfassung gewesen seien, habe der bisherige Anlageprozess zu ungenügenden Ergebnissen geführt, habe Mayr gesagt. Wann eine "außergewöhnliche Marktphase" auftrete, bestimme das quantitativ-technischen Modell. Bislang sei dies sehr selten der Fall gewesen.

Wie erwähnt, halte Mayr im WM Aktien Global UI mittlerweile 40 Einzelwerte, die er wie gehabt gleich gewichte. Im Normalfall weiche sein Länder- und Branchenmix teils deutlich vom MSCI World ab. Zudem halte er mehr Nebenwerte als herkömmliche globale Aktienfonds.

Dank der hohen Outperformance in den Jahren 2002/03 liege der WM Aktien Global UI seit der Auflegung im Jahr deutlich vor dem MSCI World. Anleger hätten dafür aber eine hohe Volatilität in Kauf nehmen müssen. Durch den neuen Anlageprozess wolle Mayr das Rendite-Risiko-Verhältnis verbessern - und vor allem die Kursrückschläge reduzieren.

Wolfgang Mayr investiere beim WM Aktien Global UI weiterhin in Aktien mit überdurchschnittlicher Kursdynamik, deren Wachstum angemessen bewertet sei. In außergewöhnlichen Baisse-Phasen wolle er das Portfolio jedoch Benchmark-nah ausrichten, um übermäßige Kursrückschläge zu vermeiden. Eine sinnvolle Anpassung der Anlagestrategie, wenn die Aktienauswahl weiterhin gut funktioniert, so die Experten von "Euro fondsxpress". (Ausgabe 35 vom 30.08.2013) (02.09.2013/fc/a/f)