Wissenschaftliche Studie zeigt hohe Kostenunterschiede im Kryptohandel

Wissenschaftliche Studie zeigt hohe Kostenunterschiede im Kryptohandel
 

• Frankfurt School vergleicht Kosten von sechs Anbietern für den Handel mit Kryptowerten
• Gesamtkosten variieren zum Teil erheblich – Spreads sind ein wesentlichen Kostentreiber
• Wettbewerb um 60 % bis über 300 % über dem flatex-Preis

Erste strukturiert durchgeführte Testkäufe im Rahmen einer wissenschaftlichen Studie der privaten Hochschule Frankfurt School of Finance & Management („Frankfurt School“) haben deutliche Unterschiede bei den Handelskosten für Kryptowerte offengelegt. Getestet wurden die tatsächlich anfallenden Kosten für unterschiedliche Kryptowerte und Ordergrößen bei sechs namhaften Anbietern. Die Gesamtkosten für einen „Roundtrip“ – sprich dem unmittelbar nacheinander ausgeführten Kauf und Verkauf der jeweiligen Kryptowerte – können demnach bis zu 5,3 % des Orderwerts betragen. Der im Test ausnahmslos günstigste Anbieter war in allen Konstellationen flatex, mit einem durchschnittlichen Preisvorteil von gut 50 € je Transaktion.
Die Testkäufe sind Teil einer groß angelegten Studie der Frankfurt School zu den Kosten im Kryptohandel im Auftrag des Online-Brokers flatexDEGIRO und wurden hierfür in wöchentlichen Runden von Mitte Februar bis Anfang März von der Frankfurt School Student Consulting GmbH unter Leitung von Prof. Dr. Olaf Stotz durchgeführt.
Der Vergleich berücksichtigt aktuell die Anbieter Bison, Bitpanda, flatex, N26, Smartbroker+ und Trade Republic. Gekauft und verkauft wurden die beiden liquiden und nach Marktkapitalisierung größten Kryptowerte Bitcoin und Ethereum, sowie der weniger liquide Dogecoin. Die Ordergrößen bei den Testkäufen betrugen ca. 500 €, 2.000 € und 10.000 €, verglichen wurden die Kosten für einen Roundtrip. Die Studie wird über einen Zeitraum von zwölf Monaten laufen und gegebenenfalls weitere Anbieter im Kryptohandel einbeziehen.

Ergebnisse der Testkäufe überraschen

Bei flatex betrugen die Gesamtkosten für einen Roundtrip unabhängig von der Ordergröße bei den liquiden Kryptowerten Bitcoin und Etherum maximal 1,2 % sowie 1,3 % beim weniger liquiden Dogecoin. Der nachfolgende Anbieter (Smartbroker+) lag in den Testkäufen – selbst im günstigsten Fall – mit mindestens 2,1 % bereits gut 60 % über den Gesamtkosten bei flatex. In der Spitze lagen die Preise der Wettbewerber sogar bei über dem Vierfachen, beispielsweise bei Bitpanda und Trade Republic.

Olaf Stotz, Professor für Asset Management und Pension Economics und Leiter der Studie: „Im Kryptohandel können Broker viele Kosten verstecken. Unsere langfristig ausgelegte unabhängige Studie möchte diese Kosten aufdecken und somit den Anlegern helfen, ihre Anlagerenditen zu verbessern.“
Moritz Karge, Co-Head Markets bei flatexDEGIRO: „Die Aussagekraft der Studie ist hoch, da sie durch Käufe die Kundenrealität abbildet und nicht auf theoretischen Annahmen beruht. Sie belegt eindrucksvoll sowohl die Preistreue bei flatex, als auch den erheblichen Kostenvorteil und Transparenzvorsprung, den wir unseren Kunden im Wettbewerbsvergleich ermöglichen.“

flatex handelt Kryptowerte nach einem besonderen Handelsmodell mit transparenten Gebühren

flatexDEGIRO hat auf seiner Brokerage-Plattform flatex den Handel mit Kryptowerten im Dezember 2024 in Deutschland gestartet und setzt auf volle Transparenz bei Spreads und Ordergebühren: flatex veranschlagt im Handel feste Spreads, trennt diese von der Ordergebühr und legt diese uneingeschränkt offen. flatexDEGIRO wird den Handel mit Kryptowerten im nächsten Schritt auch in Österreich sowie in den Niederlanden, Frankreich und Spanien anbieten, weitere Märkte sollen folgen.
 

Gesamtkosten Roundtrip* in %

Wert		Ordergröße	flatex	Bison	Bitpanda	N26	Smartbroker+	Trade Republic
Bitcoin	ca.	500 €	1,1 %	2,4 %	2,9 %	2,9 %	2,5 %	2,1 %
Bitcoin	ca.	2.000 €	1,1 %	2,4 %	2,9 %	2,9 %	2,1 %	3,7 %
Bitcoin	ca.	10.000 €	1,1 %	2,1 %	2,9 %	3,0 %	2,1 %	4,4 %
Etherum	ca.	500 €	1,1 %	2,4 %	4,8 %	4,9 %	2,4 %	2,9 %
Etherum	ca.	2.000 €	1,1 %	2,4 %	4,9 %	5,0 %	2,1 %	5,0 %
Etherum	ca.	10.000 €	1,2 %	2,2 %	5,0 %	5,1 %	2,2 %	4,9 %
Dogecoin	ca.	500 €	1,3 %	2,4 %	5,0 %	4,9 %	2,4 %	3,0 %
Dogecoin	ca.	1.000 €	1,3 %	2,5 %	5,2 %	5,2 %	2,2 %	5,0 %
Dogecoin	ca.	10.000 €	1,2 %	2,5 %	5,2 %	5,3 %	2,2 %	5,0 %

Gesamtkosten Roundtrip* in €

Wert		Ordergröße	flatex	Bison	Bitpanda	N26	Smartbroker+	Trade Republic
Bitcoin	ca.	500 €	5,77	12,12	14,66	14,68	12,27	10,64
Bitcoin	ca.	2.000 €	22,90	48,30	58,13	58,85	42,21	73,96
Bitcoin	ca.	10.000 €	113,05	214,30	292,94	299,17	214,03	442,42
Etherum	ca.	500 €	5,69	11,94	24,16	24,45	11,95	14,34
Etherum	ca.	2.000 €	23,10	48,89	98,55	99,27	42,51	100,05
Etherum	ca.	10.000 €	117,04	224,05	503,27	506,84	218,15	494,75
Dogecoin	ca.	500 €	6,54	11,99	25,19	24,53	11,92	14,94
Dogecoin	ca.	2.000 €	26,70	50,56	104,67	103,78	43,83	99,75
Dogecoin	ca.	10.000 €	125,18	248,25	520,14	527,51	221,36	498,42

* Durchschnitt aus wöchentlichen Testkäufen vom 17. Februar 2025 bis 6. März 2025; die Ordergröße von 10.000 € wurde in diesem Zeitraum nur einmal gehandelt. Durchführung im Rahmen einer wissenschaftlichen Studie der Frankfurt School of Finance & Management, unter Leitung von Prof. Dr. Olaf Stotz.