Original-Research: Valneva SE (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY

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Original-Research: Valneva SE - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Valneva SE

Unternehmen: Valneva SE

ISIN: FR0004056851

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: BUY

seit: 16.05.2017

Kursziel: 4,00

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Christian Orquera

First Berlin Equity Research has published a research update on Valneva SE

(ISIN: FR0004056851). Analyst Christian Orquera reiterated his BUY rating

and maintained his EUR 4.00 price target.

Abstract:

Valneva published Q1/17 results on 11 May, which were slightly better than

our expectations. Total group revenues and grants increased by 18% y/y in

Q1/17 and amounted to EUR29.1m (FBe: EUR28.9m; Q1/16: EUR24.7m). Revenue growth

was chiefly driven by the travel vaccines portfolio. Product revenues

increased by 27% to EUR25.9m (FBe: EUR24.6m; Q1/16: EUR20.4m). The company

achieved EBITDA of EUR3.4m (FBe: EUR2.6m; Q1/16: EUR0.0m) underscoring its

self-sustaining business model. Considering the good Q1/17 results, we see

the company on track to achieve our FY/17 forecasts. We reiterate our Buy

recommendation and EUR4.00 price target.

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Valneva SE (ISIN:

FR0004056851) veröffentlicht. Analyst Christian Orquera bestätigt seine

BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 4,00.

Zusammenfassung:

Valneva veröffentlichte die Q1/17-Ergebnisse am 11. Mai, die etwas besser

als unsere Erwartungen waren. Die Gesamtumsatzerlöse und Zuschüsse stiegen

im ersten Quartal um 18% gegenüber dem Vorjahresquartal und betrugen EUR29,1

Mio. (FBe: EUR28,9 Mio., Q1/16: EUR24,7 Mio.). Das Umsatzwachstum wurde vor

allem durch das Reiseimpfstoffportfolio getrieben. Die Produktumsätze

stiegen um 27% auf EUR25,9 Mio. (FBe: EUR24,6 Mio., Q1/16: EUR20,4 Mio.). Das

Unternehmen erzielte ein EBITDA von EUR3,4 Mio. (FBe: EUR2,6 Mio., Q1/16: EUR0,0

Mio.), welches das selbsttragende Geschäftsmodell unterstreicht. In

Anbetracht der guten Q1/17-Ergebnisse sehen wir das Unternehmen auf dem

richtigen Weg, um unsere FY/17-Prognosen zu erreichen. Wir bekräftigen

unsere Kaufempfehlung und unser Kursziel von EUR4,00.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/15181.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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