MÄRKTE EUROPA/Gut behauptet - Morphosys brechen nach Übernahme ein

FRANKFURT (Dow Jones)--Auch am Mittwochnachmittag weisen Europas Börsen leichte Gewinne aus. Die Veröffentlichung der EU-Erzeugerpreise spielen am Markt keine Rolle. Sie sind mit 7,6 Prozent im April zwar deutlich zum Vorjahr gestiegen, haben damit die Erwartung von 7,4 Prozent aber nur leicht überschritten. Im Monatsvergleich entsprach der Anstieg von 1,0 Prozent exakt der Erwartung. "Glück gehabt", kommentiert ein Händler. Der DAX gewinnt 0,1 Prozent auf 15.582 Punkte. Der Euro-Stoxx-50 wird mit 4.081 Punkten 0,2 Prozent höher gehandelt.

Die "Macht der Basiseffekte" bemerkt derweil ein Händler mit Blick auf die VDMA-Auftragseingänge. Sie explodierten regelrecht mit einem Plus von 78 Prozent bei jenen aus dem Ausland und 60 Prozent bei den inländischen. Hier spiegele sich die niedrige Auftragslage vor einem Jahr wider. "Angesichts der riesigen Unsicherheiten um den Fortgang bei Corona war die Investitionsneigung entsprechend zusammengebrochen", erklärt der Marktteilnehmer. Das Wichtigste bei den VDMA-Zahlen sei daher der Ausblick, in dem von einem weiter an Kraft gewinnenden Aufschwung die Rede sei.

Verwässerung bei Morphosys belastet

Morphosys reagieren mit einem Kurseinbruch von 15,5 Prozent auf den Kauf von Constellation Pharmaceuticals. Im Handel wird die Kursreaktion als übertrieben eingestuft. Die Übernahme sei mit 1,7 Milliarden Dollar zwar sehr groß, sagt ein Händler, werde aber im Rahmen einer Finanzierungspartnerschaft zum Großteil von Royalty Pharma getragen.

Im Gegenzug hat Royalty Anspruch auf bestimmte Lizenzgebühren von Morphosys-Produkten. Stören dürften sich die Morphosys-Aktionäre an der geplanten Beteiligung von Royalty an Morphosys und dem damit verbundenen Verwässerungseffekt, heißt es. Royalty Pharma wird voraussichtlich 100 Millionen Dollar in eine Barkapitalerhöhung von Morphosys unter Ausschluss des Bezugsrechts der bestehenden Aktionäre investieren.

Die Branchengewinner stellen Autowerte mit einem Plus von 1,2 Prozent. In die Branchenwerte fließe weiter frisches Geld mit dem Thema Elektromobilität und vor dem Hintergrund der allgemeinen Konjunkturhoffnungen. "Schon bemerkenswert, dass Autos plötzlich als ESG-konform gespielt werden", meint ein Händler. Die größere CO2-Erzeugung bei der Produktion von E-Autos und ihr höheres Gewicht würden einfach verdrängt.

Für VW geht es gleich um 2,6 Prozent nach oben. Neben dem Sektortrend profitiert die Aktie von der Fantasie bezüglich eines Börsengangs des geplanten Batteriegeschäfts. Hinzu kommen Spekulationen über einen Börsengang der Porsche AG.

Der breite Stoxx-600-Index erfährt im Rahmen einer routinemäßigen Überprüfung einige Änderungen. Neu aufgenommen werden zum Handelsstart am 21. Juni unter anderem Auto1, Deliveroo und Christian Dior. Verlassen müssen den Index unter anderem Shop Apotheke und Iliad. Der Index selbst sei zwar nicht so stark mit ETF unterlegt, gleichwohl könnten die Änderungen für Bewegung in einigen Titeln sorgen, erwarten Händler.

Für Auto1 geht es um 7,9 Prozent nach unten auf 41,05 Euro. Das hat aber nichts mit der Aufnahme in den Stoxx-600 zu tun, sondern liegt daran, dass sich mehrere Anteilseigner von bis zu 9,76 Millionen Auto1-Aktien getrennt haben - und zwar zum Stückpreis von 41 Euro.

Auch beim Reifenhändler Delticom kommen Aktien auf den Markt. Das Unternehmen führt eine zweigeteilte Kapitalerhöhung durch. Der erste Teil ohne Bezugsrecht der Aktionäre ist bereits abgeschlossen. Dabei wurden Aktien zum Stückpreis von 7,12 Euro im Schnellverfahren platziert. Die Aktie gewinnt 0,5 Prozent auf 7,44 Euro.

Hoffen auf Sapphire-Impuls bei SAP

Mit Blick auf den DAX hoffen Marktteilnehmer bei SAP auf frische Impulse vom Beginn der alljährlichen Sapphire-Konferenz. "Die Aktie läuft seit über einem Monat nur noch seitwärts", sagt ein Händler. Die gute Stimmung am Markt habe sich hier nicht niedergeschlagen. SAP liegen 0,6 Prozent höher. Im MDAX steigen Beiersdorf nach einer Kaufempfehlung durch Berenberg 2,8 Prozent.

Volvo ziehen um 3 Prozent an, nachdem die Schweden am Vorabend mitgeteilt haben, die Aktionäre mit einer Extra-Ausschüttung am Verkauf einer Tochter beteiligen zu wollen. Für Wizz Air geht es nach Vorlage von Geschäftszahlen um 0,6 Prozent nach unten. Belastend wirkt der Ausblick. Die Billigfluggesellschaft rechne auch 2022 nicht mit einer stärkeren Erholung, so eToro. Auch in diesem Jahr werde die Nachfrage nicht annähernd das Normalniveau erreichen.

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Aktienindex zuletzt +/- % absolut +/- % YTD

Euro-Stoxx-50 4.080,61 0,22 8,86 14,86

Stoxx-50 3.469,85 0,34 11,71 11,63

DAX 15.582,37 0,10 15,01 13,58

MDAX 33.459,28 -0,30 -99,87 8,65

TecDAX 3.370,07 -1,23 -42,07 4,90

SDAX 16.276,50 -0,98 -160,40 10,24

FTSE 7.088,41 0,11 7,95 9,60

CAC 6.506,10 0,26 16,70 17,20

Rentenmarkt zuletzt absolut +/- YTD

Dt. Zehnjahresrendite -0,20 -0,01 -0,44

US-Zehnjahresrendite 1,60 -0,01 -1,08

DEVISEN zuletzt +/- % Mi, 8:24 Di, 18:41 % YTD

EUR/USD 1,2202 -0,10% 1,2212 1,2235 -0,1%

EUR/JPY 133,83 +0,09% 134,00 133,94 +6,1%

EUR/CHF 1,0968 +0,08% 1,0964 1,0962 +1,5%

EUR/GBP 0,8611 -0,25% 0,8628 0,8638 -3,6%

USD/JPY 109,67 +0,19% 109,73 109,47 +6,2%

GBP/USD 1,4169 +0,12% 1,4156 1,4163 +3,7%

USD/CNH (Offshore) 6,3821 -0,02% 6,3877 6,3847 -1,9%

Bitcoin

BTC/USD 37.508,70 +3,07% 36.993,51 36.258,76 +29,1%

ROHÖL zuletzt VT-Settl. +/- % +/- USD % YTD

WTI/Nymex 68,14 67,72 +0,6% 0,42 n.def.

Brent/ICE 70,59 70,25 +0,5% 0,34 +37,7%

METALLE zuletzt Vortag +/- % +/- USD % YTD

Gold (Spot) 1.904,09 1.900,40 +0,2% +3,69 +0,3%

Silber (Spot) 27,95 27,93 +0,1% +0,03 +5,9%

Platin (Spot) 1.191,68 1.196,80 -0,4% -5,13 +11,3%

Kupfer-Future 4,62 4,66 -0,8% -0,04 +31,1%

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Kontakt zum Autor: manuel.priego-thimmel@wsj.com

DJG/mpt/flf

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June 02, 2021 10:09 ET (14:09 GMT)