AUSBLICK/K+S wird Jahresprognosen erfüllen

   Von Heide Oberhauser-Aslan

   FRANKFURT (Dow Jones)--Der Düngemittel- und Salzkonzern K+S dürfte nach Einschätzung von Analysten seine im November kräftig angehoben Jahresprognosen erfüllen. Im vierten Quartal sollte der DAX-Konzern von der weiteren Erholung der Kalipreise, vom starken Dollar und einem im Normalbereich liegenden Auftausalzgeschäft profitiert haben. Zugute gekommen sein dürften den Kasselern auch günstigere Energiepreise, ein besserer Produktmix sowie weitere Einsparungen.

   Auch wenn Umsatz und Gewinn im Gesamtjahr noch unter Vorjahr erwartet werden, rechnen Analysten für 2014 mit einer deutlichen Anhebung der Dividende. Für das Krisenjahr 2013, in dem K+S einen scharfen Gewinnrückgang hinnehmen musste, hatte das Unternehmen die Dividende überraschend stark auf 0,25 Euro je Aktie gekürzt. Im Jahr davor waren noch 1,40 Euro je Anteilsschein gezahlt worden.

   Wegen der Unsicherheiten am Kalimarkt und geplanten Großinvestitionen war K+S für 2013 von seiner bisherigen Ausschüttungspolitik abgerückt. Sie sieht eine Ausschüttungsquote von 40 bis 50 Prozent des bereinigten Nettogewinns vor. Finanzchef Burkhard Lohr hatte im November allerdings Hoffnung auf eine Anhebung gemacht und erklärt, das Unternehmen beabsichtige baldmöglichst zur üblichen Ausschüttungsqote zurückzukehren.

   Im Sommer 2013 waren die Kalipreise abgestürzt, weil der russische Wettbewerber Uralkali aus dem Exportbündnis mit dem weißrussischen Staatskonzern Belaruskali ausgetreten war. Das Exportbündnis hatte bis dahin für stabile Kalipreise am Weltmarkt gesorgt. Inzwischen haben sich die Durchschnittspreise für Kali wieder erholt und stabilisiert, sie dürften allerdings 2014 immer noch deutlich unter dem Niveau des Vorjahres gelegen haben, das noch von hohen Preisen in der ersten Jahreshälfte profitiert hatte.

   Belastet wird K+S zudem von hohen Investitionen für den Aufbau eines neuen Kaliwerks in Kanada sowie für den Gewässerschutz an der Werra. Analysten warten daher auch gespannt darauf, welchen Ausblick K+S für das laufende Jahr geben wird.

   K+S wird am Donnerstag die Zahlen vorlegen. Nachfolgend die von Dow Jones Newswires zusammengestellten Schätzungen von Analysten zum vierten Quartal und Gesamtjahr 2014 und 2015:

MEDIAN 991 133 87 81 0,42 Maximum 1.072 169 103 104 0,47 Minimum 903 98 79 61 0,39 Anzahl 11 12 5 5 5

Erg nSt Erg Erg/Aktie Gj 2014 Umsatz EBIT I berein.(1) nSt(2) berein.(1) MITTELWERT(3) 3.786 646 387 403 1,99 Vorjahr 3.950 656 437 413 2,28 +/- in % -4,2 -1,6 -12 -2,5 -13

MEDIAN(3) 3.793 643 386 400 1,98 === - alle Angaben in Millionen Euro, Ausnahme Ergebnis je Aktie in Euro

   - Bilanzierung nach IFRS

   Quelle Vorjahreszahlen: Angaben des Unternehmens - wie berichtet.

   (1) Aus fortgeführter Geschäftstätigkeit.

   (2) Nach Anteilen Dritter.

   (3) Eigene Berechnung von Dow Jones Newswires auf Basis des Konsenses für das vierte Quartal und der bereits berichteten Neunmonatszahlen.

   Kontakt zum Autor: heide.oberhauser@wsj.com

   DJG/hoa/jhe

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   March 11, 2015 10:00 ET (14:00 GMT)

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