ANALYSE: UBS senkt Commerzbank auf 'Sell' - Hebt Ziel auf 7,90 Euro

    Seine Schätzungen hob Ramenghi für 2014 bis 2017 wegen besserer Marktbedingungen jedoch um bis zu 20 Prozent an. Trotz der Umstrukturierungen werde der Kurs der Aktie weiter großteils von externen Faktoren getrieben. Dazu gehörten die Risiken von Staatsanleihen sowie im Immobilienbereich und der Schiffsfinanzierung. Die Kapitalrendite dürfte bei der Commerzbank auf Jahre im mittleren einstelligen Bereich bleiben.

    Hauptrisiken blieben Verluste aus dem Abbau von Altlasten der Bank sowie der Bilanzcheck der Europäischen Zentralbank im kommenden Jahr, so der Analyst.

    Mit der Einstufung "Sell" geht die UBS davon aus, dass der Gesamtertrag der Aktie (Kursgewinn plus Dividende) auf Sicht von zwölf Monaten um mindestens sechs Prozent unter der von der UBS erwarteten Marktrendite liegt./fat/men/ag

    Analysierendes Institut UBS.