ANALYSE: Equinet hebt Bauer auf 'Accumulate' und Ziel auf 22 Euro

    FRANKFURT (dpa-AFX Broker) - Die Investmentbank Equinet hat Bauer vor Zahlen von "Reduce" auf "Accumulate" hochgestuft und das Kursziel von 16 auf 22 (Kurs 19,95) Euro angehoben. Insgesamt sollten die Resultate ein erneut schwieriges Jahr 2012 für Baugeräte-Verkäufe aufzeigen, schrieb Analyst Holger Schmidt in einer Studie vom Dienstag. Der Tiefbauspezialist dürfte Umsatz und Aufträge etwas gesteigert haben. Das operative Ergebnis (EBIT) dürfte hingegen um zehn Prozent gesunken sein.

    Der Trend auf den globalen Baumärkten signalisiere allerdings leichtes Wachstum, so Schmidt. Zudem schätze Bauer das eigene Baugeschäft für die kommenden Jahre insgesamt positiv ein. Das margenstärkere Baugerätegeschäft habe sich indes noch nicht erholt und werde durch eine zu niedrige Kapazitätsauslastung belastet. Steigende Ersatzteilverkäufe sowie eine anziehende Nachfrage nach Bauleistungen seien derweil in wichtiger Indikator für künftig steigende Maschinenabsätze.

    Da es 2013 keine Einmaleffekte geben sollte, die Nachfrage nach Bauleistungen sich weiter positiv entwickle sowie angesichts gestiegener Ersatzteilverkäufe könnte das EBIT im laufenden Jahr überproportional wachsen. Das rechtfertige ein "Accumulate"-Votum. Zudem seien die Papiere im Vergleich zum Anlagenbausektor recht attraktiv bewertet.

    Entsprechend der Einstufung "Accumulate" rechnen die Analysten von Equinet mit einem Gesamtertrag der Aktien in den kommenden zwölf Monaten von 10 bis 20 Prozent./mis/fat

    Analysierendes Institut Equinet.

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