AKTIE IM FOKUS 3: Deutsche Telekom sehr schwach nach Dividendenkürzung

    FRANKFURT (dpa-AFX) - Die Aktien der Deutschen Telekom (Deutsche Telekom) haben am Freitag deutlich unter einer Dividendensenkung gelitten. Zum Börsenschluss standen die Titel des Telekommunikationskonzerns 1,92 Prozent tiefer bei 8,415 Euro. Damit waren sie einer der schwächsten Werte im Dax (DAX), der sich mit einem Minus von 0,22 Prozent ins Wochenende verabschiedete.

    Das Unternehmen will wieder in die Offensive kommen und setzt dafür auf eine neue Strategie. Anstatt Anleger mit einer außergewöhnlich hohen Dividende zu locken, versprechen die Bonner nun eine Wachstumsgeschichte: Mit Investitionen von nahezu 30 Milliarden Euro in die deutschen und amerikanischen Breitband-Netze in den nächsten drei Jahren will sich die Telekom für die Zukunft auf solide Beine stellen und neue Kunden gewinnen. Um diese Ausgaben zu stemmen, setzt sie auf drei Pfeiler: ein Sparprogramm, Börsengänge von Töchtern und eine geringere Dividende.

ANALYSTEN ÜBERPRÜFEN KURZIELE

    Einem Händler zufolge belastete die Senkung der Ausschüttung die Papiere, da auf Dividendenwerte ausgerichtete Fonds ihre Positionen abbauen dürften. Insgesamt seien die Investitionen in das Wachstum und der angekündigte Vertrieb von Apple-Produkten durch die US-Tochter T-Mobile USA aber positiv.  

    Heike Pauls, Analystin bei der Commerzbank, bezeichnete die Dividendenkürzung derweil als enttäuschend. Der Markt habe mit einer geringeren Anpassung nach unten gerechnet. Auch die Free-Cashflow-Prognose der Bonner erscheine niedriger als erwartet. Immerhin habe die Telekom die Dividende anders als einige Wettbewerber aber nicht wegen des Konkurrenzdrucks oder eines gefährdeten Kredit-Ratings reduziert. Die geplanten Investitionen sorgten daher mittelfristig für Free-Cashflow-Potenzial. Das sollte die Kursverluste begrenzen. Die Expertin votiert weiterhin mit "Hold", will das Kursziel aber überprüfen.

INDEPENDENT SENKT KURSZIEL

    Auch Equinet-Analyst Adrian Pehl will das Kursziel eventuell anpassen. Nach dem zuletzt deutlichen Kursrückgang werde er aus Bewertungsgründen allerdings vermutlich bei seinem positiven Votum bleiben. Die aktuelle Anlageempfehlung von Pehl lautet "Accumulate". Mit Blick auf 2014 und 2015 seien die Risiken durch die angekündigten Maßnahmen eher gestiegen. Allerdings seien die geplanten Schritte im gegenwärtigen Umfeld alternativlos.

    Independent Research senkte das Kursziel von 9,50 auf 9,00 Euro, beließ die Einstufung aber auf "Halten". Die Dividendenkürzung sei stärker ausgefallen als prognostiziert, schrieb Analyst Markus Friebel. Er korrigierte seinen Ausblick für den Telekomkonzern für das Jahr 2013 nach unten.

WARBURG RÄT ZU LANGFRISTIGER ORIENTIERUNG

    Derweil blieb Warburg Research beim Votum "Hold" mit einem Kursziel von 9,80 Euro. Angesichts der Netzwerk-Initiativen dürfte der Telekomkonzern in Deutschland auch zukünftig seine Marktposition behaupten, schrieb Analyst Jochen Reichert. Der Kauf der Aktie sei somit eine Wette auf die Trendwende im US-Geschäft. Bis zu einer positiven Entwicklung des US-Geschäfts sei es aber ein langer Weg und die Anleger sollten sehr langfristig orientiert sein./mis/gl/he