RBI neutral

Die Wertpapierexperten der britischen Investmentbank Barclays haben ihr Kursziel für die Anteilsscheine von Raiffeisen Bank International (RBI) von 28,50 Euro auf 27,50 Euro abgesenkt. Ihre Anlageempfehlung bleibt indessen weiter auf "Equal Weight".

Die Russland-Sanktionen haben für RBI vor allem Auswirkungen durch den schwächeren Rubel, schreibt Analyst Victor Galliano in einer aktuellen Analyse. Nur 0,1 Prozent der Bilanzsumme der RBI-Gruppe sind von der Sanktionsliste derzeit direkt betroffen, zitiert der Analyst eine offizielle RBI-Aussendung. Erst vergangene Woche hatte die Ankündigung der Russland-Sanktionen die Raiffeisen-Aktie auf Berg- und Talfahrt an der Wiener Börse geschickt.

Der Barclays-Analyst sieht jedoch Risiken aufgrund eines schwächeren Rubels und möglicherweise schwächer als erwarteten Wachstums im Russland-Kreditgeschäft. Die Abwertung des Rubels schätzt Galliano in der Höhe von 20 Prozent, womit sich für RBI dem Analysemodell zufolge ein um vier Prozent niedrigerer Vorsteuergewinn ergibt.

Außerdem erwähnt der Experte den kürzlich durch RBI paktierten Rückzug vom polnischen Markt. Dort verkauft RBI nach mehreren Anläufen für 775 Mio. Euro das Kernbankgeschäft der Polbank an die französische Großbank BNP Paribas. Dadurch entstehen für RBI 120 Mio. Euro Trennungskosten.

Die Barclays-Analysten erwarten für 2018 einen Gewinn von 2,49 Euro je Aktie. Für die beiden Folgejahre sehen sie 2,55 Euro sowie 2,70 Euro. Bei der Dividende gehen die Barclays-Experten für 2018 von 0,50 Euro sowie 0,64 Euro (2019) und 0,81 Euro (2020) aus.

Am Montag zu Mittag notierten die RBI-Titel an der Wiener Börse mit minus 1,56 Prozent bei 27,11 Euro.

Analysierendes Institut Barclays

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(Schluss) sig

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AFA0045 2018-04-16/12:06