MicroStrategy-Aktie mit heftigen Verlusten: Warum CEO Michael Saylor trotz Bitcoin-Absturz gelassen bleibt

Mit 26.350,49 US-Dollar markierte der Kurs des Bitcoin laut "CoinMarketCap" in der vergangenen Woche den tiefsten Stand seit mehr als einem Jahr. Aktuell notiert die älteste Kryptowährung zwar wieder etwas höher, bewegt sich aber weiterhin unter der Marke von 30.000 US-Dollar (Stand: 19.05.2022). Im Fahrwasser der Cyberdevise rauschte auch die Aktie von MicroStrategy nach unten: Das Papier des Softwareunternehmens verlor an der NASDAQ innerhalb von nur einem Monat rund 54 Prozent an Wert (Stand: Schlusskurs vom 18.05.2022).

Grund dafür ist die Investmentstrategie des Unternehmens, dessen CEO Michael Saylor ein bekannter Bitcoin-Enthusiast ist. Laut "CNBC" war MicroStrategy im August 2020 die erste etablierte Firma, die digitale Währungen in ihre Bilanz aufnahm. Inzwischen hält das Unternehmen rund 129.218 Bitcoin, die zu einem Durchschnittspreis von 30.700 US-Dollar pro Stück erworben wurden, wie Saylor Anfang April auf Twitter bekanntgab. Insgesamt habe MicroStrategy für seine Bitcoin-Bestände rund 3,97 Milliarden US-Dollar ausgegeben.

MacroStrategy has purchased an additional 4,167 bitcoins for ~$190.5 million at an average price of ~$45,714 per #bitcoin. As of 4/4/22 MicroStrategy #hodls ~129,218 bitcoins acquired for ~$3.97 billion at an average price of ~$30,700 per bitcoin. $MSTRhttps://t.co/Z45OuJU5KI

- Michael Saylor⚡️ (@saylor) April 5, 2022

Allerdings hatte MicroStrategy offenbar nicht immer ein gutes Händchen beim Erwischen des richtigen Kaufzeitpunkts. So wurden laut dem Tweet Anfang April noch einmal 4.167 Bitcoins zum durchschnittlichen Preis von 45.714 US-Dollar gekauft - einem der höchsten Kursniveaus der Digitalwährung in diesem Jahr. Mit einem Wert von aktuell rund 3,4 Milliarden US-Dollar ist die gesamte Kryptoposition von MicroStrategy dann momentan auch ein Negativgeschäft (Stand: 19.05.2022). Laut "TheStreet" musste das Unternehmen zudem aufgrund des sinkenden Bitcoin-Kurses in seiner Bilanz auch schon Abschreibungen in Höhe von insgesamt 1,1 Milliarden US-Dollar vornehmen, davon unter anderem 170,1 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2022.

Bitcoin-besicherter Kredit löst Sorgen unter Anlegern aus

Besonders besorgt sind MicroStrategy-Anleger laut "Yahoo Finance" allerdings auch aufgrund eines mit Bitcoin besicherten Kredits über 205 Millionen US-Dollar, den die Firmen-Tochter MacroStrategy kürzlich aufgenommen hat - um mit dem Geld weitere Bitcoin zu kaufen. Durch den Preisverfall bei der Cyberdevise sei laut der US-Nachrichtenseite das Gerücht aufgekommen, MicroStrategy habe eine Nachschussforderung erhalten und müsse womöglich Bitcoin verkaufen, um diese zu erfüllen.

Wie "CNBC" berichtet, sagte MicroStrategy-CFO Phong Le bei der Vorstellung der Quartalszahlen allerdings, dass erst eine Nachschussforderung ausgelöst werden dürfte, wenn der Bitcoin-Preis unter 21.000 US-Dollar falle. Und auch CEO Saylor versuchte via Twitter, die Nerven der Anleger zur beschwichtigen und zeigte sich zuversichtlich, dass die Bitcoin-Bestände seines Unternehmens absolut ausreichend seien, um eine mögliches Nachschussaufforderung zu bedienen, ohne dass ein Teil der Bitcoins verkauft werden müsse - selbst bei weiter fallenden Bitcoin-Preisen.

MicroStrategy-CEO bekräftigt seinen Ruf als Bitcoin-Hodler

In einem Tweet legte Saylor dar, dass MicroStrategy für den Kredit Sicherheiten in Höhe von 410 Millionen US-Dollar hinterlegen müsse. Sollten die bereits hinterlegten Bitcoin nicht mehr ausreichen, um diese Summe zu decken, habe man 115.109 weitere, bislang unbelastete Coins der Kryptowährung, die man einbringen könne. Erst wenn der Bitcoin-Preis unter 3.562 US-Dollar falle, würden die Bitcoin-Bestände von MicroStrategy dafür nicht mehr ausreichen. Dann habe man aber noch andere Sicherungsgegenstände, auf die man zurückgreifen könne, so der CEO.

MicroStrategy has a $205M term loan and needs to maintain $410M as collateral. $MSTR has 115,109 BTC that it can pledge. If the price of #BTC falls below $3,562 the company could post some other collateral. See slides 11-12 in Q1 2022 presentation. #HODLhttps://t.co/9WHsIB6Usx

- Michael Saylor⚡️ (@saylor) May 10, 2022

Saylor implizierte damit, dass der Bitcoin-Preis noch sehr, sehr viel tiefer fallen müsste als aktuell, bevor MicroStrategy zu Verkäufen gezwungen wäre. Seinen Tweet beendete er dann auch mit dem Hashtag "#HODL" - ein Meme, das die Einstellung signalisiert, eine Kryptowährung dauerhaft zu halten. Diese Haltung hatte auch schon MicroStrategy-CFO Phong Le bei der bei Vorstellung der Quartalszahlen bekräftig: "Wir sehen unserer Bitcoin-Bestände als langfristige Anlage und wir planen momentan nicht, Bitcoin-Verkäufe durchzuführen", sagte er laut "TheStreet". Bei MicroStrategy scheint man sich also keine großen Sorgen um den fallenden Bitcoin-Kurs zu machen - ob der Preisrückgang womöglich sogar für weitere Zukäufe genutzt wird, dürfte sich spätestens bei der nächsten Quartalsbilanz zeigen.

Redaktion finanzen.at