Original-Research: Erlebnis Akademie AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

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Original-Research: Erlebnis Akademie AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Erlebnis Akademie AG

Unternehmen: Erlebnis Akademie AG

ISIN: DE0001644565

Anlass der Studie: Update Report

Empfehlung: Buy

seit: 05.05.2017

Kursziel: EUR 13,50 (unverändert)

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 20.01.2017 (Rating Buy)

Analyst: Peter Thilo Hasler, Susanne Hasler

Veröffentlichung des Jahresabschlusses

Die Veröffentlichung des Jahresabschlusses 2016 blieb mehrheitlich ohne

Überraschungen, nachdem das Unternehmen vorläufige Umsatz-, Besucher- und

Ertragszahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr bereits Mitte Januar

veröffentlicht hatte. Letztlich konnte die Guidance bei Umsatz und EBIT

deutlich übertroffen, das Ergebnis je Aktie gegenüber dem Vorjahr auf EUR

0,43 mehr als verdoppelt werden. Für 2017 hat das Management eine nach

unserer Einschätzung vorsichtige Guidance ausgesprochen, die den geplanten,

wachstumsbedingten Personalaufbau berücksichtigt, bei normalem

Witterungsverlauf u. E. jedoch Spielraum für eine Anhebung im Jahresverlauf

lässt. Nach der klaren Outperformance der Aktie (+32,4% LTM) gegenüber dem

DAX (27,4% LTM) in einem für Unternehmen typischerweise schwierigen ersten

Jahr nach dem Börsengang bestätigen wir unser aus einem dreistufigen DCF-

Entity-Modell abgeleitetes Zwölf-Monats-Kursziel von EUR 13,50 je Aktie

(Base-Case-Szenario) und angesichts eines erwarteten Kurspotenzials von

54,3% auch unser Buy-Rating für die Aktien der Erlebnis Akademie.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/15099.pdf

Kontakt für Rückfragen

Peter Thilo Hasler, CEFA

+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553

peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

Susanne Hasler, CFA

+49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266

susanne.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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