20.12.2013 15:41:33

ANALYSE: DZ Bank belässt Software AG auf 'Kaufen' - Fairer Wert 35 Euro

    FRANKFURT (dpa-AFX) - Die DZ Bank hat die Einstufung für die Aktien der Software AG (Software) nach Zahlen eines Konkurrenten auf "Kaufen" mit einem fairen Wert von 35 Euro belassen (Kurs: 24,92 Euro). Die Quartalsergebnisse des US-Unternehmens Tibco seien besser als erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Harald Schnitzer in einer Studie vom Freitag. Zudem hätten sich die Amerikaner optimistisch zu den Aussichten für das kommende Jahr geäußert. Der Ausblick auf das erste Quartal 2014 hingegen habe die Erwartungen verfehlt.

    Tibco sei der schärfste Konkurrent der Software AG, meinte Schnitzer. Deshalb müsse man Ähnlichkeiten zwischen den Geschäftsentwicklungen beider Unternehmen berücksichtigen. Den Kursrückgang der Software-Aktien in Reaktion auf den Ausblick von Tibco hält er indes für übertrieben.

    Das Geschäftsmodell der Software AG sei trotz der Sorgen um das Datenbankgeschäft (ETS) intakt. Dieser Bereich werfe hohe Margen ab und finanziere noch den Ausbau des Geschäfts mit Software zur Steuerung von Geschäftsprozessen (BPE).

    Mit der Einstufung "Kaufen" gehen die Analysten der DZ Bank davon aus, dass die Aktie in den kommenden zwölf Monaten um mehr als fünf Prozent steigen wird./fri/la/rum

    Analysierendes Institut DZ Bank

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