ANALYSE: Berenberg hebt Ziel für Osram auf 46,70 Euro - 'Buy'

    Nach den Zahlen des Beleuchtungsspezialisten zum Geschäftsjahr 2013 hat Mackie sein Bewertungsmodell überarbeitet. Während er seine Prognosen für 2014 weitgehend unverändert beließ, schraubte er die für das Geschäftsjahr 2015 deutlich nach oben. Auslöser seien insbesondere höhere Gewinnannahmen für die Lampensparte aber auch das Opto-Geschäft mit LEDs, optischen Sensoren und anderen Halbleiterprodukten. Sie würden nur teilweise von höheren Investitionen aufgezehrt. Die Aktie bleibe kaufenswert wegen der erfolgreichen Restrukturierung, dem wertvollen Kerngeschäft, der guten Aussichten in den wichtigsten Endmärkten und der zuletzt starken Kapitalgenerierung. Das stärke die Bilanz und erhöhe die Flexibilität, schrieb der Experte.

    Mit der Empfehlung "Buy" sieht Berenberg auf Sicht von zwölf Monaten ein nachhaltiges Kurspotenzial von mehr als 15 Prozent für die Aktie./fat/stk

Analysierendes Institut Berenberg.