Die Preise für Baumwolle rutschten seit August dieses Jahres um fast 20% ab und erreichten in dieser Woche den niedrigsten Stand seit Januar dieses Jahres. Berichten des "Wall Street Journal" zufolge bereitet sich China offenbar vor, strategische Baumwolllagerbestände, die in den vergangenen Jahren aufgebaut wurden, am Markt teilweise zu verkaufen.
Damit würde der Baumwollmarkt seine wichtigste Stütze verlieren. Jahrelang befand sich die chinesische Regierung auf der Käuferseite und stützte damit den Weltmarktpreis. Die US-Landwirtschaftsbehörde USDA schätzt, das zum 31. Juli dieses Jahres 12,7 Millionen Tonnen Baumwolle in strategischen chinesischen Lagerhallen bevorratet wurden - das wäre genug, um daraus 71 Milliarden T-Shirts herzustellen.
Während Landwirte in den USA und Brasilien wegen gefallener Marktpreise ihre Anbauflächen immer weiter einschränkten, haben chinesische Landwirte dank der staatlichen Stützkäufe Jahr für Jahr immer mehr Baumwolle kultiviert. Im vergangenen Jahr hat die chinesische Regierung rund 85% der inländischen Baumwollproduktion selbst gekauft.
Nun wächst Chinas Volkswirtschaft aber nicht mehr so schnell wie in den vergangenen Jahren und damit sinkt auch der Bedarf an Baumwolle. Die Verwalter der strategischen chinesischen Lagerbestände haben in der jüngsten Vergangenheit immer weniger Baumwolle gekauft und gehen bei den Käufen selektiver vor - was nach Interpretation des "Wall Street Journal" ein Hinweis darauf sein könnte, dass die strategischen Bestände bald abgebaut werden könnten.
Anleger sollten in jedem Fall beachten, dass vergangene Wertentwicklungen und/oder Analystenmeinungen kein hinreichender Indikator für die Zukunft sind. Rohstoffpreise hängen, wie die oben stehenden Ausführungen zeigen, von einer Vielzahl wirtschaftlicher, klimatischer und politischer Faktoren ab, die bei der Bildung einer Markterwartung berücksichtigt werden sollten.
Index-Zertifikat auf JPMCCI NYBOT Cotton Total Return Index
| Basiswert | JPMCCI NYBOT Cotton Total Return Index |
| WKN / ISIN | VT1FCN / DE000VT1FCN7 |
| Laufzeit | Open End |
| Quanto | Nein |
| Aktuelle Managementgebühr* | 1,0% p.a. |
| zum Produkt auf zertifikate.vontobel.com | |
Mini Future Short auf Cotton
| Basiswert | Cotton No. 2 Future |
| WKN / ISIN | VZ0RN7 / DE000VZ0RN77 |
| Laufzeit | Open End |
| Typ | Short |
| Basispreis / Stop-Loss-Barriere* | 0,8993 USD / 0,8794 USD |
| Hebel* | 5,62 |
| Abstand zur Stop-Loss-Barriere* | 15,00% |
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Mini Future Short auf Cotton
| Basiswert | Cotton No. 2 Future |
| WKN / ISIN | VZ1Q3W / DE000VZ1Q3W6 |
| Laufzeit | Open End |
| Typ | Short |
| Basispreis / Stop-Loss-Barriere* | 0,8539 USD / 0,8393 USD |
| Hebel* | 8,48 |
| Abstand zur Stop-Loss-Barriere* | 9,00% |
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| *Stand: 07.11.2013 | ||||
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