Original-Research: HELMA Eigenheimbau AG (von GBC AG): Kaufen

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Original-Research: HELMA Eigenheimbau AG - von GBC AG

Einstufung von GBC AG zu HELMA Eigenheimbau AG

Unternehmen: HELMA Eigenheimbau AG

ISIN: DE000A0EQ578

Anlass der Studie: Research Note

Empfehlung: Kaufen

Kursziel: 58,00 Euro

Letzte Ratingänderung:

Analyst: Cosmin Filker; Matthias Greiffenberger

Auftragseingang im Rahmen der Erwartungen, Großprojekte kurz vor

Vertriebsstart, Prognosen und Rating bestätigt

Die Entwicklung des Auftragseingangs der HELMA Eigenheimbau AG ist mit

116,3 Mio. EUR (VJ: 120,6 Mio. EUR) im Rahmen der Erwartungen ausgefallen.

Der hieraus resultierende leichte Rückgang in Höhe von 3,6 % liegt dabei

innerhalb der von der Gesellschaft kommunizierten Spanne eines erwarteten

Auftragseingangs von +/- 10 %. Naturgemäß hängt die Entwicklung des

Auftragseingangs vom Projektvertriebsstart innerhalb der HELMA Wohnungsbau

GmbH ab, welche diesjährig verstärkt im zweiten Halbjahr erfolgen sollen.

Dies hatte insbesondere bei der Tochtergesellschaft HELMA Wohnungsbau GmbH

eine rückläufige Entwicklung des Auftragseingangs zur Folge, während bei

der HELMA Eigenheimbau AG und bei der HELMA Ferienimmobilien GmbH

Auftragszuwächse erreicht wurden.

Gemäß Unternehmensangaben steht bei der HELMA Wohnungsbau GmbH, neben den

derzeit bereits im Vertrieb befindlichen Projekten, der Vertriebsstart

mehrerer signifikanter Projekte an. Insbesondere wird das Baugebiet

'HAVELMARINA' in Berlin hervorgehoben, im Rahmen dessen zwischen 2018 und

2020 insgesamt 180 Einfamilienhäuser sowie 125 Einheiten in Reihen- oder

Mehrfamilienhäuser errichtet werden sollen. Mit einem Gesamtvolumen in Höhe

von rund 120 Mio. EUR wird es eines der größten Unternehmensprojekte der

HELMA-Geschichte. Derzeit befinden sich 35 Einheiten dieses Projektes im

Vertrieb. Mit diesem neuen Großprojekt hat die HELMA abermals unter Beweis

gestellt, dass sie in der Lage ist, neue attraktive Projekte identifizieren

und gewinnen zu können.

Darüber hinaus befinden sich bei der HELMA Wohnungsbau GmbH derzeit über

150 Einheiten im Vertrieb, wobei hier der Vertriebsstart des ca. 50

Einheiten (Volumen: ca. 18 Mio. EUR) umfassenden Projektes 'Podbi Places'

in Hannover bald erfolgen soll. Auf dieser Grundlage sowie vor dem

Hintergrund erwarteter weiteren Vertriebsstarts, sollte der Auftragseingang

im zweiten Halbjahr, wie auch schon in den vergangenen Geschäftsjahren,

deutlich höher ausfallen. Flankierend dazu dürften aus dem Bereich

Ferienimmobilien ebenfalls positive Auftragsimpulse verzeichnet werden.

Derzeit befindet sich die Tochtergesellschaft HELMA Ferienimmobilien GmbH

innerhalb mehrerer großer Projekte in deutschen Ferienregionen (Nord- und

Ostsee) im Objektvertrieb.

Angesichts der erwartungsgemäßen Entwicklung der Auftragseingänge sowie vor

dem Hintergrund der neu hinzugekommenen Großprojekte ist eine gute

Grundlage für das Erreichen unserer Prognosen (siehe Researchstudie vom

14.03.2017) vorhanden. Analog dazu bestätigen wir unser Kursziel von 58,00

EUR je Aktie und vergeben damit weiterhin das Rating KAUFEN.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/15399.pdf

Kontakt für Rückfragen

Jörg Grunwald

Vorstand

GBC AG

Halderstraße 27

86150 Augsburg

0821 / 241133 0

research@gbc-ag.de

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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b Abs. 1 WpHG und FinAnV Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,6a,7,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:

http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm

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-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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